POSICIÓN ECONÓMICA: LA CIFRA OPTIMA DE NEGOCIO.
Además de conocer el volumen de FACTURACIÓN o de INGRESOS a partir del cual la Empresa en su conjunto o cada una de sus actividades en particular (Zonas de Venta, Familias de Artículos, etc.) empiezan a generar BENEFICIOS, con la estructura de GASTOS prevista, resulta de especial interés para la Gerencia poder determinar anticipadamente a cuánto han de ascender los INGRESOS efectivos para que se obtenga un BENEFICIO previamente determinado.
A ese nivel de FACTURACIÓN o de INGRESOS DE EXPLOTACIÓN se le denomina
CIFRA ÓPTIMA DE NEGOCIO (CON) y se calcula aplicando el siguiente algoritmo:
Como se puede comprobar fácilmente, la anterior formulación es muy similar a la descrita para el cálculo del Umbral de Rentabilidad, sólo que ahora hemos añadido en el denominador el
BENEFICIO deseado, expresado como un % sobre el volumen de FACTURACIÓN o INGRESOS DE EXPLOTACIÓN previstos.
Para clarificar la fórmula anterior y a modo de ejemplo podemos establecer varias hipótesis en cuanto al BENEFICIO deseable, expresado siempre como un % sobre los INGRESOS DE EXPLOTACIÓN. Representando los resultados por medio de una tabla de doble entrada obtendríamos lo siguiente:
% BENEFICIO | % CONSUMO | % GASTOS VARIABLES | CIFRA ÓPTIMA DE NEGOCIO | BENEFICIO |
3,00 | 90,00 | 4,17 | 378.899.000 | 11.366.000 |
3,50 | 90,00 | 4,17 | 460.208.000 | 16.107.000 |
4,00 | 90,00 | 4,17 | 585.949.000 | 23.457.000 |
4,50 | 90,00 | 4,17 | 806.230.000 | 36.280.000 |
5,00 | 90,00 | 4,17 | 1.291.911.000 | 64.595.000 |
5,50 | 90,00 | 4,17 | 3.249.353.000 | 178.714.000 |
En la tabla anterior se han recogido las previsiones que se detallan a continuación:
% CONSUMO = 90,00%
% GASTOS VARIABLES = 4,17%
VENTAS NETAS PREVISTAS = 260.000.000,- ptas. GASTOS FIJOS = 10.722.867,- ptas.
correspondientes al ejemplo planteado en el punto 7. anterior. Es decir que para cada nivel de BENEFICIO PREVISTO comprendido entre el 3,00% y el 5,50% sobre los INGRESOS DE EXPLOTACIÓN, sin modificar la ESTRUCTURA imputable a la empresa, podremos saber a cuánto deberían ascender las VENTAS para el período analizado.
Por otra parte, esta Tabla también nos permite comparar el nivel de BENEFICIO obtenible con la FACTURACIÓN PREVISTA y en referencia a un BENEFICIO ESPERADO superior.
Si deseamos INCREMENTAR los beneficios deberemos modificar la ESTRUCTURA o, en caso contrario, podremos MANTENER la ESTRUCTURA a cambio de aceptar un BENEFICIO algo MENOR.
El cálculo y análisis de la CIFRA ÓPTIMA DE NEGOCIO (CON) constituye, junto con el del UMBRAL DE RENTABILIDAD (UR), una herramienta útil para la determinación de la posición de la empresa respecto de sus objetivos económicos a corto plazo. Es, por lo tanto, un instrumento importante para el control de la gestión que debe realizar la Dirección de la Empresa.
POSICIÓN ECONÓMICA: EL ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD.
Como se ha comentado anteriormente, tanto el Umbral de Rentabilidad como la Cifra Óptima de Negocio se basan en la invariabilidad de la estructura de GASTOS FIJOS y VARIABLES de la empresa. Sin embargo, resulta mucho más interesante y más próximo a la realidad el introducir variaciones y comprobar los efectos que producen sobre el modelo.
VARIABILIDAD DEL % DE CONSUMO.
A modo de ejemplo veamos la siguiente tabla en la que se hace variar el % CONSUMO dentro de un intérvalo previamente definido y tomando los datos del ejemplo utilizado en los puntos 7. y 8. anteriores:
% CONSUMO = 90,00%
% GASTOS VARIABLES = 4,17%
VENTAS NETAS PREVISTAS = 260.000.000,- ptas. GASTOS FIJOS = 10.722.867,- ptas.
Aplicando el algoritmo para el cálculo de la Cifra Óptima de Negocio obtendremos la siguiente tabla:
% BENEFICIO | % CONSUMO | % GASTOS VARIABLES | CIFRA ÓPTIMA DE NEGOCIO | BENEFICIO |
5,00 | 85,00 | 4,17 | 183.925.000 | 9.196.000 |
5,00 | 85,50 | 4,17 | 201.179.000 | 10.058.000 |
5,00 | 86,00 | 4,17 | 222.005.000 | 11.100.000 |
5,00 | 86,50 | 4,17 | 247.641.000 | 12.382.000 |
5,00 | 87,00 | 4,17 | 279.970.000 | 13.998.000 |
5,00 | 87,50 | 4,17 | 322.008.000 | 16.100.000 |
5,00 | 88,00 | 4,17 | 378.899.000 | 18.944.000 |
5,00 | 88,50 | 4,17 | 460.208.000 | 23.010.000 |
5,00 | 89,00 | 4,17 | 585.949.000 | 29.297.000 |
5,00 | 89,50 | 4,17 | 806.230.000 | 40.311.000 |
5,00 | 90,00 | 4,17 | 1.291.911.000 | 64.595.000 |
Podemos comprobar que si hacemos variar el CONSUMO entre un mínimo del 85% y un máximo del 90% sobre las VENTAS NETAS; para alcanzar un BENEFICIO del 5% sobre la FACTURACION ésta variará entre un mínimo de casi 184 millones y un máximo de prácticamente 1.292 millones de pesetas.
Es decir que una reducción del CONSUMO de un 5% (del 90% al 85% sobre las VENTAS NETAS) nos permitiría obtener el 5% de BENEFICIO con unas ventas UN 29% MENORES a las previstas; luego la estructura es significativamente sensible a las variaciones en el CONSUMO.
En cambio, si el CONSUMO aumenta en solamente un 1% (del 90% al 91% sobre las VENTAS NETAS) nos resultaría IMPOSIBLE alcanzar el beneficio deseado.
VARIABILIDAD DEL % DE GASTOS VARIABLES.
Veamos ahora qué sucedería si variase la relación de los GASTOS VARIABLES con respecto a la FACTURACIÓN prevista aplicando las mismas hipótesis:
% CONSUMO = 90,00%
% GASTOS VARIABLES = 4,17%
VENTAS NETAS PREVISTAS = 260.000.000,- ptas. GASTOS FIJOS = 10.722.867,- ptas. resultaría la siguiente tabla:
% BENEFICIO | % CONSUMO | % GASTOS VARIABLES | CIFRA ÓPTIMA DE NEGOCIO | BENEFICIO |
5,00 | 90,00 | 2,50 | 428.914.000 | 21.445.000 |
5,00 | 90,00 | 3,00 | 536.143.000 | 26.807.000 |
5,00 | 90,00 | 3,50 | 714.857.000 | 35.742.000 |
5,00 | 90,00 | 4,00 | 1.072.286.000 | 53.614.000 |
5,00 | 90,00 | 4,50 | 2.144.573.000 | 107.228.000 |
Podemos observar cómo la FACTURACIÓN varía de manera muy significativa ante una modificación de los GASTOS VARIABLES.
Así, ante una disminución del 30% en los GASTOS VARIABLES (del 3,50% al 2,50% sobre las VENTAS NETAS), las VENTAS pueden reducirse en un 40% manteniendo el BENEFICIO en el 5% deseado.
En cambio, ante un aumento del 30% en los GASTOS VARIABLES (del 3,50% al 4,50% sobre las VENTAS NETAS), las VENTAS deben multiplicarse por TRES para conservar intacto el BENEFICIO ESPERADO.
Luego, si antes habíamos comprobado la significativa "sensibilidad" de la estructura a las variaciones a la baja en el CONSUMO, ahora constatamos la igualmente significativa "sensibilidad" ante las modificaciones del % de los GASTOS VARIABLES sobre la facturación prevista.
Evidentemente, en la medida en que los datos disponibles nos lo permitan, sería conveniente desarrollar tanto el cálculo de la Cifra Óptima de Negocio, como el análisis de sensibilidad para cada una de las Zonas de Venta (o Familias de Artículos) de la empresa. En todo caso, la metodología de cálculo e interpretación sería la misma que se ha expuesto anteriormente.
CONCLUSIÓN.
En los párrafos anteriores hemos presentado los elementos básicos para el ANÁLISIS de la CUENTA DE EXPLOTACIÓN. Dicho análisis nos permitir profundizar en el conocimiento de la empresa, tanto estático como dinámico, desde su perspectiva ECONOMICA y partiendo de la información contable de uso más común: las CUENTAS ANUALES o ESTADOS FINANCIEROS.
Como reflexión final al respecto cabe señalar que sería deseable que los ESTADOS FINANCIEROS objeto de ANÁLISIS fueran fiables, es decir que hayan sido auditados o, cuando menos, verificados por profesionales independientes habilitados al efecto.
Autor:
Adolfo T
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